---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---

من منظور التمويل السلوكي ونظرية المحفظة في سوق الصرف الأجنبي، ينتهي الأمر بمعظم المتداولين في سوق الصرف الأجنبي إلى خسارة الأموال أثناء دورة التداول، في حين يتمكن معظم مستثمري سوق الصرف الأجنبي من تحقيق أهداف الربح في عملية الاستثمار الطويلة الأجل. ويمكن إرجاع هذه الظاهرة إلى الاختلافات بين الاثنين في أبعاد متعددة مثل استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر ومفاهيم الاستثمار.

---

يركز سلوك تداول العملات الأجنبية عادة على العمليات قصيرة الأجل من حيث البعد الزمني، ويتركز اهتمامه الأساسي على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. يدور نموذج التداول هذا بشكل وثيق حول المؤشرات قصيرة الأجل في التحليل الفني، مثل أنماط الرسم البياني للشموع اليومية، وعمليات تقاطع المتوسط ​​المتحرك قصيرة الأجل، وما إلى ذلك، في محاولة لالتقاط التغيرات السعرية قصيرة الأجل في السوق لتحقيق الأرباح. في المقابل، يميل الاستثمار في النقد الأجنبي إلى أن يكون تخطيطًا استراتيجيًا طويل الأجل، ويسعى إلى تحقيق تقدير ثابت للأصول في الأمد البعيد استنادًا إلى نظرية الدورة الاقتصادية الكلية، وتحليل ميزان المدفوعات، ونظرية تعادل أسعار الفائدة، مع إيلاء المزيد من الاهتمام لتنويع محافظ الاستثمار وتوزيع المخاطر.
يظهر معظم المستثمرين الأفراد المشاركين في تداول العملات الأجنبية تفضيلًا واضحًا لعمليات التداول قصيرة الأجل. ومن منظور الاقتصاد السلوكي، يعود هذا بشكل رئيسي إلى الحجم المحدود نسبيا لأموالهم. تحت تأثير نظرية التوقعات، فإنهم يهتمون كثيرًا بإمكانية العائدات ويتوقعون تحقيق عائدات مرتفعة على المدى القصير من خلال المعاملات القصيرة الأجل المتكررة لتلبية طلبهم النفسي على النمو السريع للثروة. ومع ذلك، على الرغم من أن عمليات التداول قصيرة الأجل تنطوي على التعرف على أنماط معينة من الرسوم البيانية وتطبيق المؤشرات على مستوى التحليل الفني، بسبب تعقيد البنية الدقيقة للسوق، فإن تغييرات الأسعار في الأمد القريب تتأثر إلى حد كبير بعوامل عشوائية مثل ضوضاء السوق ومعنويات المستثمرين، وهي غير متوقعة للغاية، مما يجعل نتائج التداول أكثر عرضية.
وعلى النقيض من ذلك، يميل المستثمرون الكبار في سوق العملات الأجنبية الذين يتمتعون بموارد مالية قوية إلى تبني استراتيجيات استثمارية طويلة الأجل. وبناءً على نظرية المحفظة الحديثة، فإنهم قادرون على بناء محافظ استثمارية أكثر تنوعًا وتنويع المخاطر غير المنهجية بشكل فعال من خلال احتياطيات رأس المال الكافية. في عملية السعي لتحقيق عوائد استثمارية مستقرة طويلة الأجل، تتطلب عمليات الاستثمار الطويلة الأجل من المستثمرين استخدام أساليب التحليل الفني الاحترافية، جنبًا إلى جنب مع تحليل البيئة الاقتصادية الكلية والتحليل الأساسي ونماذج التحليل الكمي، لتحليل اتجاهات السوق بشكل شامل واتخاذ قرارات استثمارية عقلانية، بدلاً من الاعتماد على تقلبات السوق العشوائية.
بسبب النقص النسبي في الأموال، يميل معظم تجار التجزئة في سوق العملات الأجنبية إلى استخدام رافعة مالية عالية للتداول. وفقًا لمبدأ الرافعة المالية، فإن الرافعة المالية العالية تعمل على تضخيم العائدات المحتملة مع تضخيم التعرض للمخاطر بنفس النسبة. إن هذا التعرض للمخاطر العالية يجعلهم في كثير من الأحيان المجموعة الرئيسية التي تعاني من خسائر فادحة عندما تزداد تقلبات السوق. بعد حدوث خسارة، وفقًا لنظرية سلوك المستثمر، فإن هؤلاء المستثمرين الأفراد عادةً ما يختارون الخروج من السوق، بينما يستمر المستثمرون الأفراد الجدد، الذين ينجذبون إلى العائدات المحتملة للسوق، في دخول السوق، وبالتالي تشكيل دورة دورية.
عادةً لا يستخدم المستثمرون الكبار في سوق العملات الأجنبية، مع قوتهم المالية القوية، الرافعة المالية للتداول. ومن منظور قياس المخاطر وإدارتها، فإن التداول الخالي من الرافعة المالية يجعل من المستحيل تقريبًا بالنسبة لهم التعرض للخسائر بسبب تأثير تضخيم الرافعة المالية عند مواجهة تقلبات السوق. وهذا أيضًا أحد الأسباب المهمة التي تجعل وسطاء الصرف الأجنبي وبنوك الصرف الأجنبي يبديون مقاومة معينة للمستثمرين الكبار. من حيث نموذج الربح، يحصل وسطاء الفوركس والبنوك العاملة في مجال الفوركس على الأرباح بشكل رئيسي من خلال الفروقات والعمولات ومعاملات وقف الخسارة للعملاء. عادةً لا يقوم المستثمرون الكبار بتحديد أمر وقف الخسارة نظرًا لمتانة استراتيجيات التداول الخاصة بهم. حتى لو اعتمد وسطاء الصرف الأجنبي أو بنوك الصرف الأجنبي استراتيجيات الانزلاق، فمن الصعب أن يكون لها تأثير كبير على معاملاتهم. بفضل الأموال الكافية، لا يواجه المستثمرون الكبار أي خطر تقريبًا للتصفية، كما يتم قياسه من خلال نموذج قيمة المخاطر. وفي مواجهة هذا الوضع، اتخذ وسطاء الصرف الأجنبي وبنوك الصرف الأجنبي، استناداً إلى وجهات نظرهم الخاصة في التحكم في الأرباح والمخاطر، الإجراء المضاد الرئيسي المتمثل في تقييد المستثمرين الكبار من فتح الحسابات. ردًا على هذا القيد، يتبع المستثمرون الكبار استراتيجيتين رئيسيتين تعتمدان على نظرية اللعبة: الأولى هي فتح حساب صغير أولاً، ثم ضخ مبالغ كبيرة من الأموال تدريجيًا في محاولة للتحايل على قيد الحساب. ومع ذلك، فحتى مع ذلك، قد يتم التعرف عليهم في نهاية المطاف ورفضهم من قبل وسطاء الصرف الأجنبي أو بنوك الصرف الأجنبي بسبب خصائص سلوكهم التجاري؛ الطريقة الأخرى هي فتح حسابات صغيرة متعددة واستخدام مبدأ عدم التماثل في المعلومات لتجنب جذب انتباه وسطاء الصرف الأجنبي أو بنوك الصرف الأجنبي.

في نظام نظرية وممارسة الاستثمار المالي، فإن العنصر الأساسي لتحقيق الربحية في معاملات الاستثمار عالية التردد لا يعتمد فقط على عمليات التداول عالية التردد قصيرة الأجل، بل يعتمد بشكل كبير على القوة المالية القوية كدعم قوي.

---

ومن منظور نظرية المحفظة الحديثة ونظرية البنية الدقيقة للسوق، في سيناريو الاستثمار والتداول في الأسهم عالية التردد، لا يُعزى مصدر الربح بشكل أساسي إلى معاملات البيع والشراء المتكررة على المدى القصير. ويرجع ذلك إلى أن التداول المتكرر لا يؤدي فقط إلى زيادة تكاليف المعاملات، مثل التكاليف الصريحة مثل العمولات ورسوم الدمغة، بل قد يتسبب أيضًا في خسائر في الأرباح بسبب التكاليف الضمنية مثل تكاليف التأثير. في الواقع، فإن الأرباح من تداول الأسهم عالية التردد ترجع بشكل أكبر إلى تأثير السوق والقدرة على تحمل المخاطر التي توفرها الدعم المالي القوي. عندما يتم الحكم على العمليات قصيرة الأجل بأنها تتمتع بهامش ربح كبير استنادًا إلى أدوات مثل التحليل الفني والنماذج الكمية، فإن المستثمرين عادة ما يختارون إغلاق مراكزهم في الوقت المناسب لتثبيت الأرباح المحققة استنادًا إلى مبدأ تحسين المخاطر والعائد. يتوافق هذا السلوك مع استراتيجيات وقف الخسارة وجني الأرباح في إدارة مخاطر الاستثمار، والتي تهدف إلى التحكم في تعرض محفظة الاستثمار للمخاطر. ومع ذلك، إذا كانت العمليات قصيرة الأجل تحقق أرباحًا محدودة، أو حتى خسائر عائمة استنادًا إلى حسابات القيمة السوقية، فإن المستثمرين غالبًا ما يحولون مراكزهم إلى حيازات طويلة الأجل استنادًا إلى التحليل الأساسي ونظرية الاستثمار القيمي الطويل الأجل. ويرجع ذلك إلى أن الأسهم المختارة بمساعدة خوارزميات الذكاء الاصطناعي القائمة على تحليل البيانات الضخمة وتكنولوجيا التعلم الآلي عادة ما تتمتع بأساسيات أفضل ولديها إمكانات تطوير كبيرة ومساحة للقيمة المضافة من حيث مشهد المنافسة في الصناعة والصحة المالية وتوقعات نمو الأرباح.
في مجال الاستثمار والتداول في العملات الأجنبية، تعتبر نماذج الاستثمار والتداول عالية التردد نادرة نسبيًا. ومن منظور النظرية المالية الدولية والاقتصاد النقدي، فإن اتجاهات أسعار أزواج العملات الأجنبية تظهر في الغالب خصائص التقلبات الضيقة. ويرجع هذا في المقام الأول إلى حقيقة مفادها أن الحكومات الرئيسية والبنوك المركزية في مختلف البلدان، استناداً إلى أهدافها السياسية المتمثلة في الحفاظ على استقرار عملاتها، وتعزيز التجارة الدولية والنمو الاقتصادي الكلي المستقر، سوف تستخدم أدوات السياسة النقدية، والتدخل في سوق الصرف الأجنبي، وغيرها من الوسائل للسيطرة على أسعار العملات ضمن نطاق مستقر نسبياً. في نموذج تداول الاستثمار في العملات الأجنبية عالي التردد، إذا اختار المستثمرون إغلاق مراكزهم عندما تحقق العمليات قصيرة الأجل أرباحًا ضخمة، أو اختاروا الاستمرار في الاحتفاظ بها عندما لا تحقق العمليات قصيرة الأجل أي أرباح أو حتى تتكبد خسائر عائمة، فإن المخاطر التراكمية لفروق أسعار الفائدة بين عشية وضحاها في معاملات الصرف الأجنبي ستصبح واضحة بشكل كبير. يشير الفارق بين عشية وضحاها إلى دخل الفائدة أو مصروف الفائدة الناتج عن فرق سعر الفائدة بين العملات المختلفة عند الاحتفاظ بمركز بين عشية وضحاها. إذا كان من المقرر إنشاء مركز طويل الأجل، من منظور نظرية تعادل أسعار الفائدة وإدارة مخاطر الصرف الأجنبي، فيجب أن يضمن المركز فرقًا إيجابيًا في سعر الفائدة بين عشية وضحاها لضمان أن تكون تكلفة الاحتفاظ سلبية أو على الأقل قابلة للسيطرة. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة لأزواج العملات الأجنبية السائدة عادة ما تكون متقاربة للغاية. ويرجع ذلك إلى أن مستويات أسعار الفائدة في الاقتصادات الكبرى في العالم تتقارب بسبب عوامل مثل تنسيق السياسة النقدية ومزامنة الدورة الاقتصادية. في هذه الحالة، سواء كنت تحتفظ بمركز طويل أو قصير، قد تواجه مشكلة تراكم الفائدة السلبية الكبيرة. إن التراكم الطويل الأجل للفائدة السلبية قد لا يؤدي إلى تآكل أرباح الاستثمار فحسب، بل قد يؤدي حتى إلى عدم قدرة الدخل الاستثماري على تغطية التكاليف. ومن منظور العائد على الاستثمار والقيمة الحالية الصافية، فإن الخسارة النهائية سوف تفوق المكسب.
في العمليات الفعلية، تواجه تجارة النقد الأجنبي عالية التردد العديد من الصعوبات ويصعب تنفيذها بشكل فعال بسبب قيود عوامل متعددة مثل استقرار أسعار العملات، وتكافؤ أسعار الفائدة، وتكاليف المعاملات.

يأتي نموذج الربح الرئيسي لوسطاء الصرف الأجنبي، من ناحية، من الخسائر المالية الناجمة عن عمليات وقف الخسارة للعملاء أثناء المعاملات، ومن ناحية أخرى، من تصفية حقوق الملكية الناجمة عن تصفية العملاء.

---

في ممارستهم الطويلة الأمد، ينقل ممارسو الاستثمار الناجحون في سوق الصرف الأجنبي دائمًا مفاهيم التداول الرئيسية إلى المستثمرين: أولاً، استخدم أدوات الرافعة المالية بحكمة. إن الاستخدام غير المعقول للرافعة المالية هو في كثير من الأحيان العامل الرئيسي المسبب لخطر التصفية. إن التحكم المعقول في مضاعفات الرافعة المالية يمكن أن يقلل من مثل هذه المخاطر بشكل فعال؛ ثانياً، قم بالتخطيط بشكل معقول لاستراتيجيات وقف الخسارة لتجنب الاعتماد المفرط على آليات وقف الخسارة. في التداول، إذا كنت لا تشارك في تداولات قصيرة الأجل عالية التردد، وتتحكم بشكل معقول في مخاطر الرافعة المالية، وتتبع بدقة مبادئ تداول الاتجاه، فيمكنك تقليل إمكانية إثارة خسائر التوقف بسبب تقلبات السوق بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن هذه الأفكار التي ينشرها ممارسو الاستثمار الناجحون في سوق الصرف الأجنبي تتناقض بشكل صارخ مع المنطق التجاري الذي يتبناه وسطاء الصرف الأجنبي العالميون. في نموذج عمل وسطاء الفوركس، وبسبب الافتقار إلى الفهم العميق لقواعد السوق والكفاءة في مهارات التداول، أصبحت الأخطاء التي يرتكبها مستثمرو الفوركس المبتدئون أثناء عملية التداول، مثل عمليات وقف الخسائر المتكررة ونداءات الهامش، مصدرًا مهمًا للربح للوسطاء. لذلك، فإن نشر المعرفة وتوجيه المفاهيم للمستثمرين المبتدئين من قبل ممارسي الاستثمار الناجحين في سوق الصرف الأجنبي يُنظر إليه إلى حد ما على أنه تحدٍ لنموذج الربح الراسخ للوسطاء، مما يؤثر بشكل مباشر على مساحة نمو أرباحهم المحتملة.

على الصعيد العالمي، تلتزم البلدان بالحد من الجهل والقضاء على الفقر، بدلاً من النظر إلى الجهل والفقر كموارد يمكن استغلالها.

---

إذا قامت جهة ما بمساعدة مجموعة تعاني من الجهل أو الفقر بشكل فعال، فإن هذا السلوك يُنظر إليه عادة باعتباره مساهمة إيجابية في التنمية الاجتماعية وليس احتلالًا غير معقول للموارد. وبناء على هذا، فإن مثل هذا السلوك لا يتم تقييده أو معاقبته بشكل عام.
ومع ذلك، فإن قاعدة 80/20 تمثل ظاهرة خاصة في بعض المناطق، حيث يتم التعامل مع الجهل والفقر كموارد نادرة. وفي هذه المجالات، قد يُنظر إلى محاولات تنوير الجهلاء أو مساعدة الفقراء على أنها سرقة للموارد النادرة في هذا المجال، ومن المرجح أن تؤدي إلى القيود أو العقوبة.
إذا أخذنا مجال الاستثمار والتداول في سوق الصرف الأجنبي كمثال، فإن ممارسي الاستثمار الناجحين في سوق الصرف الأجنبي غالبًا ما يقدمون التوجيه للمستثمرين المبتدئين الذين يفتقرون إلى الخبرة أو لديهم أموال محدودة. ولكن مثل هذا السلوك قد يجذب انتباه كبار وسطاء الصرف الأجنبي. تشمل المصادر الرئيسية للربح بالنسبة لوسطاء الصرف الأجنبي الفروقات والعمولات الناتجة عن معاملات العملاء، بالإضافة إلى الأرباح من خسائر وقف العملاء ومكالمات الهامش. ينصح خبراء الاستثمار الناجحون في سوق الصرف الأجنبي المستثمرين المبتدئين عادةً باستخدام الرافعة المالية بحذر لتجنب خطر التصفية؛ وفي الوقت نفسه، يوصون بتحديد استراتيجية معقولة لوقف الخسارة لتجنب تكرار عمليات وقف الخسارة في ظل ظروف السوق غير المواتية، مما قد يؤدي إلى خسائر غير ضرورية. تتعارض هذه الاقتراحات إلى حد ما مع مصالح وسطاء النقد الأجنبي، وبالتالي فإن ممارسي الاستثمار الناجحين في النقد الأجنبي قد يواجهون تدابير تقييدية من الوسطاء، مثل قيود التداول، وقيود المرور، وما إلى ذلك. في واقع الأمر، إن المفاهيم التي ينشرها ممارسو الاستثمار الناجحون في سوق الصرف الأجنبي، مثل التحكم بشكل معقول في استخدام الرافعة المالية وتجنب التداول المعاكس، تشكل في الأساس حماية لحقوق المستثمرين ومصالحهم. ورغم تعارض هذه المفاهيم مع المصالح التجارية لوسطاء تداول العملات الأجنبية، إلا أنها تشكل عوامل أساسية للمستثمرين لضمان سلامة أصولهم وتحقيق الاستثمار العقلاني. ويعكس هذا بشكل عميق مدى تعقيد العلاقات بين المصالح في مجال الاستثمار والتجارة في النقد الأجنبي والطبيعة المتعددة الأوجه لبيئة الصناعة.

في مجال الاستثمار والتداول في العملات الأجنبية، يجب على المستثمرين أن يكونوا يقظين بشكل خاص ضد أساليب التسويق غير الصحية التي يتم الترويج لها عبر الإنترنت. إن تجميع المعرفة الغنية بالاستثمار والتداول في العملات الأجنبية، والفطرة السليمة، والخبرة والمهارات هو المفتاح لتجنب التعرض للخداع.

---

المفتاح. لا توجد في الصين حاليا منصة رسمية لتداول العملات الأجنبية، وهو ما يشير إلى وجود العديد من المخاطر في معاملات الاستثمار في العملات الأجنبية. على الرغم من أن تداول الاستثمار في العملات الأجنبية ليس مقامرة في جوهره، فإن المستثمرين الذين يشاركون في التداول قصير الأجل أو قصير الأجل للغاية يشاركون في الواقع في شكل من أشكال المقامرة عبر الإنترنت. إن هذا السلوك غامض بسبب مفهوم تداول الاستثمار في العملات الأجنبية، مما يجعل العديد من الناس يتجاهلون جوهره.
إن الاستثمار في العملات الأجنبية على المدى الطويل ليس مقامرة، ولكن معظم المستثمرين العاديين يفتقرون إلى الأموال الكافية والظروف اللازمة للاستثمار على المدى الطويل. لنفترض أن لديك 1000 دولار في الأموال، واستثمر 0.01 لوت فقط واحتفظ بها لعدة سنوات. وهذه بالفعل طريقة استثمار طويلة الأجل، وهناك احتمال كبير أنك لن تخسر أموالك، بل وربما تحقق ربحًا. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمر التجزئة الذي يحتاج إلى دعم أسرة، فليس من المنطقي استثمار 1000 دولار في 0.01 لوت والاحتفاظ بها لسنوات. هذه هي الحقيقة الحقيقية للاستثمار في العملات الأجنبية.
يلتزم المستثمرون الناجحون في سوق الصرف الأجنبي على المدى الطويل بنشر المعرفة المتعلقة بسوق الصرف الأجنبي لمساعدة المبتدئين على تجنب الوقوع في الفخاخ. ومع ذلك، فإن مثل هذا السلوك يتعارض مع مصالح وسيط الفوركس، وبالتالي فهو غير مرغوب فيه في كثير من الأحيان وقد يؤدي حتى إلى هجمات شخصية. وهذا هو السبب في أن بعض المستثمرين الناجحين في سوق الفوركس على المدى الطويل يختارون عدم الإجابة على الأسئلة. إذا قمت بإحداث ضرر بمصالح وسيط الفوركس، فقد تتعرض للمضايقة من قبل مجموعة من الأشخاص.
لذلك، فمن المستحسن أن يتعلم متداولو العملات الأجنبية المبتدئون المزيد عن المنطق السليم في تداول العملات الأجنبية وألا ينخدعوا بأساليب الترويج السيئة عبر الإنترنت. وخاصة هؤلاء المروجين الذين يدعون الإجابة على الأسئلة، بعضهم قد لا يعرفون أنهم يروجون لوسطاء الفوركس السيئين.

---

• 
• 

---

008613711580480

008613711580480

008613711580480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China·Guangzhou

---